中天期货:黄金美元指数驱动金价 焦炭第二轮提降落地

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　操作建议：美联储加息周期启动后，全球流动性流回美国已动摇商品牛市根基，较多品种月线级别已经有牛转熊信号。今日盘面还是分化格局，夜盘前外盘偏强，但近期人民币升值势头强劲，国内有色、贵金属、原油高开幅度偏小，油脂板块大跌，盘面已经连续四个交易日呈现阴阳交错的分化震荡格局，商品指数在突破最近一周的震荡小平台前，一般建议多考虑高抛低吸的小波段短线交易为主。

　　二、股指期货

　　基本面概述：中国上证综指1月10日（周二）收盘下跌6.58点，跌幅：0.21%，报3169.51点；

　　中国深证成指1月10日（周二）收盘上涨56.65点，涨幅：0.49%，报11506.79点；

　　中国沪深300指数1月10日（周二）收盘上涨4.35点，涨幅：0.11%，报4017.47点；

　　中国创业板指数1月10日（周二）收盘上涨33.64点，涨幅：1.38%，报2474.01点；

　　中国科创50指数1月10日（周二）收盘上涨1.65点，涨幅：0.17%，报990.32点。

　　操作建议：今日大A，横盘震荡，缩量，收阴。短线多头保持强势，成交量较为活跃，能否再次拉涨，在年前剩下的时间不多了。结构性行情的市场，指数前高一线存在压力，上涨的持续性面临挑战。

　　三、原油2303

　　基本面概述：美联储缩表方面，将按950亿美元/月的原定计划继续执行。欧洲央行：为了遏制通胀，欧洲央行的政策利率必须更高。美联储会议纪要：美联储官员普遍认为通胀风险是一个关键因素。美国12月季调后非农就业人口录得增加22.3万人，为2020年12月以来最小增幅，高于预期的增加20万人，但小于前值的26.3万人。

　　操作建议：空头力度被大幅释放后，外盘原油开始下跌减速震荡，以修整为主。昨晚夜盘前快速拉高，但反弹不顺畅，随后回落。国内原油由于人民币升值势头强劲，表现偏弱，但短线震荡格局下一般建议还是继续保持高空低吸短线交易节奏。预测：震荡

　　四、铁矿2305

　　基本面概述：11月份推出地产十六条和恢复上市房企再融资等消息刺激黑色品种维持了一个半月的持续上涨，再加上资金情绪的推波助澜，涨幅惊人。昨天关于加强铁矿价格监管的消息一石激起千层浪，铁矿短线回落。

　　操作建议：但还黑色还未形成联动下破，铁矿也在800支撑上。今日反抽，维持高位震荡格局。铁矿如果要打开下调空间，需下破800关口，否则该支撑带上建议暂还是高位偏强震荡考虑。预测：震荡

　　五、螺纹 2305

　　基本面概述：11月份推出的房地产政策利好给予黑色板块助力。近期煤炭重心下移，但铁矿和钢材还偏强。最近资金在4100关口多空争夺非常激烈，昨天离场的资金，今天似乎又入场，今天增仓7万手，箱体上沿是上多下空的敏感地带。

　　操作建议：明天建议继续关注多头能否趁热打铁，如果大阳向上突破4100关口，春节前可能还会再上台阶。但不能快速突破，则日内可能还是拉锯走势，一般建议短线交易为主。预测：震荡

　　六、沪铜2303

　　基本面概述：基本面整体中性偏空，欧美宏观政策收紧对铜价不利，并且经济也面临衰退的风险；国内正处于需求淡季，下游表现相对平淡，入市拿货意愿较弱。

　　操作建议：外盘铜价三连击，伦铜站上了8600美元，价格创四个月来新高，由于人民币的升值，沪铜表现疲软，行情还是在震荡格局里。

　　七、沪镍2303

　　基本面概述：供需中长期呈现过剩局面，印尼镍铁产量保持增长，资源持续回流国内，国内青山月产能1500吨电积镍项目投产，1月份将有部分产品进入市场。

　　操作建议：其它金属品种短期已经有止跌的迹象，但镍价在政策性利空的影响下持续杀跌，没有任何止跌的信号，过去一周流畅性的下跌在镍的品种上是比较稀缺的。

　　八、黄金2304

　　基本面概述：宏观方面，美联储在12月份的议息会议上加息50个基点，加息力度明显减弱，已经进入加息周期的中后期，对市场的利空边际效应递减。

　　操作建议：美元指数连续两天的大幅杀跌导致创调整以来的新低，黄金受到利多撬动，表现偏强，然而白银明显出现了滞涨，拖累了黄金的上行，黄金短期追多要谨慎。

　　九、甲醇2305

　　基本面概述：供应方面总体变化不大，气头开投并举，实际产量并没受到影响；下游甲醇制烯烃部分停车，导致需求表现一般，整体供需相对宽松。

　　操作建议：甲醇继续在上升通道内运行，日线呈现锯齿形的波段走势，每一个波段的幅度基本上都在100-150点内，持仓要注意节奏，今天杀跌后反抽，形态上看有止跌的迹象。

　　十、沥青2306

　　基本面概述：供需双减，进入12月份后，国内沥青供应呈现出持续收紧的趋势；冬季气温降低，北方大面积雪天，市场转入淡季，沥青整体消费偏弱。

　　操作建议：国际原油在下方73美元附近持续三天都没有压下去，短期看起来抗跌性比较强，这个位置暂时存在不确定性，如果在这里止跌企稳的话日线就可能形成双底，那么对沥青就会有提振。

　　十一、PTA2305

　　基本面概述：供需双缩，短期有支撑，工厂负荷处于五年来同期低点，但后续新增产能投放，供应压力仍然较大；终端逐步放假，负荷骤降，年前负荷将进一步走低。

　　操作建议：PTA大节奏上是维持在7月中旬以来的大区间内震荡，这个格局在年前很难被打破，短期的影响因素在于油价和化工品种的情绪。

　　十二、焦炭2305

　　基本面概述：供需中性偏弱，原料煤价格下跌引导焦炭成本下降，钢厂冬储焦炭临近尾声，厂内出现不同程度的累库，补库需求不高，钢厂开工率也处于偏低水平。

　　操作建议：焦炭的现货第二轮提降落地，当前来看焦企又进入了亏损的状态，现货年前应该不会再被钢厂提降，利空释放，不过价格也很难形成反弹，预计年前维持震荡。

　　十三、玻璃2305

　　基本面概述：供需方面，供应端维持小幅缩量，当前主要驱动在于预期，由于地产政策释放利好，玻璃产销好转，库存在传统淡季不仅没有累库，反而持续去化，现货价格表现逞强

　　操作建议：玻璃今天在纯碱杀跌的过程中被波及，出现了回落，总体上行情调整的空间有限，如果能在年前调整一波的话反而更有利于年后的反弹。

　　十四、纯碱2305

　　基本面概述：纯碱今天在远月SA2309合约上被空头资金袭击，大量的空单蜂拥进场打压，价格短期出现恐慌性大跌，被杀到了最近一个月的低点位置。

　　操作建议：但主力SA2305合约并没有受到大的影响，持仓也没有减少，说明主力多头并没有离场，远月SA2309很大可能会在区间的下沿撑住。

　　十五、尿素2305

　　基本面概述：供需方面，前期停车煤制企业陆续恢复生产，整体供应变化不大，处于偏高水平；需求端前期利多因素逐步进入收尾阶段，难有大的增长，以刚需为主。

　　操作建议：尿素今天受纯碱大幅杀跌的影响从高位回落，日线形成了一个上升通道，暂时在通道内来回整理，同时也有头肩顶形态的预兆，暂时还没有确认。

　　十六、PVC2305

　　基本面概述：供需端呈中性，弱现实，预期向好，PVC装置负荷稳中有升，供给充裕，叠加下游处于传统淡季；地产预期乐观，对PVC存在较强支撑。

　　操作建议：PVC从盘面走势上看明显偏强，价格难以深跌，在去年11月初反弹一波后进入了长达一个月的整理，技术形态上逐步向好，中期价格如果站上6500的话有望迎来反弹行情。

　　十七、棕油2305

　　基本面概述：供需方面呈现偏弱态势，总体上供大于求，东南亚棕榈油当前处于季节性减产初期，供应缩减并不大；需求端处于传统消费淡季，当前国内棕榈油库存充足。

　　操作建议：三大油脂总体呈波段式震荡下行，菜油当前已经跌到了下方10000点的两个月来的强支撑位，这个位置要预防止跌，空单要做好止盈保护。

　　十八、豆粕2305

　　基本面概述：供需偏紧的格局明显改善，美豆自12月份大量到港，并且后续到港量维持在高水平；国内油厂开机率保持在高位，豆粕库存维持上升势头。

　　操作建议：豆粕主力m2305合约昨天小阳线收盘，今天被阴线吞没，行情仍然没有止跌，由于盘面贴水现货价格超过700块，等待企稳低吸是最好的选择。

　　十九、郑棉2305

　　基本面概述：供需偏弱，国内新棉供应充裕，市场维持宽松局面；下游纺企主要交付前期订单，新增订单不足，原料按需采购。

　　操作建议：郑棉的日线形态向好，量价背离，成交量持续萎缩，价格却不断抬升，技术形态上属于上涨中继，这种走势只要不被向下破坏，长期蓄势之后往往容易引起大行情。

　　二十、生猪2303

　　基本面概述：生猪现货方面，今日全国大部分地区猪价走势偏震荡，有涨有跌。

　　操作建议：LH03今日震荡走低，价格偏弱势。今年受综合因素影响，消费需求相对去年有所下滑，年底的消费支撑受限。其实在此低猪粮比的区间，更多的是控制风险。LH03合约在春节后的价格，预期差强人意。